澳门威尼斯人官方网站:这对高周转率战略是不利的

今年9月以来，市场环境较为疲弱，在一定程度上影响了量化指数增持策略获取超额收益，表现在几个方面:一是近期市场成交量下降，导致量价因素表现不佳，对量价量化指数增持策略获取超额收益有一定影响;其次，近年来，大市值股票明显优于小市值股票，特别是中证500的表现优于小票。目前国内更多的量化机构仍然偏好小市值股票，这使得超额收益更难获得;此外，板块收益差异较大，风格旋转频繁，量化机构更难把握超额收益。澳门威尼斯人官方网站

定量对冲策略也面临着市场变化的压力。据私募网数据显示，近三个月有业绩记录的907只中性产品整体收益为- 1.35%，其中257只实现了正收益。从长远来看，这类策略的收益也有下降的趋势。789个过去一年有业绩记录的市场中性产品，过去一年的整体收益率为0.35%，其中463个实现了正收益;过去两年，600个具有业绩记录的市场中性产品实现了10.41%的整体回报率，其中494个产品实现了正回报。

华南地区一位量化私募人士表示，9月份以来，整个股市情绪非常低迷，非常脆弱。大市值股第三季度财报发布后，业绩雷鸣般，中小票据不容乐观。反弹是罕见的，第二天也会迎来逆转和大幅下跌。因此，对于这种情况，更难以使量化更加困难;9月份市场的交易量减少了。两个市场的平均成交额约为7000亿元，比上月下降约30%。这对高周转率战略是不利的。在股权中性方面，对冲成本也有所扩大。对冲端股指期货基础趋同甚至转正，造成部分浮动亏损。自9月以来，中性产品的损失已接近2% - 3%。