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澳门威尼斯人官方网站:这对高周转率战略是不利的

时间:2022/12/1 17:19:31   作者:   来源:   阅读:34   评论:0
内容摘要:今年9月以来,市场环境较为疲弱,在一定程度上影响了量化指数增持策略获取超额收益,表现在几个方面:一是近期市场成交量下降,导致量价因素表现不佳,对量价量化指数增持策略获取超额收益有一定影响;其次,近年来,大市值股票明显优于小市值股票,特别是中证500的表现优于小票。目前国内更多的量...
今年9月以来,市场环境较为疲弱,在一定程度上影响了量化指数增持策略获取超额收益,表现在几个方面:一是近期市场成交量下降,导致量价因素表现不佳,对量价量化指数增持策略获取超额收益有一定影响;其次,近年来,大市值股票明显优于小市值股票,特别是中证500的表现优于小票。目前国内更多的量化机构仍然偏好小市值股票,这使得超额收益更难获得;此外,板块收益差异较大,风格旋转频繁,量化机构更难把握超额收益。澳门威尼斯人官方网站

定量对冲策略也面临着市场变化的压力。据私募网数据显示,近三个月有业绩记录的907只中性产品整体收益为- 1.35%,其中257只实现了正收益。从长远来看,这类策略的收益也有下降的趋势。789个过去一年有业绩记录的市场中性产品,过去一年的整体收益率为0.35%,其中463个实现了正收益;过去两年,600个具有业绩记录的市场中性产品实现了10.41%的整体回报率,其中494个产品实现了正回报。

华南地区一位量化私募人士表示,9月份以来,整个股市情绪非常低迷,非常脆弱。大市值股第三季度财报发布后,业绩雷鸣般,中小票据不容乐观。反弹是罕见的,第二天也会迎来逆转和大幅下跌。因此,对于这种情况,更难以使量化更加困难;9月份市场的交易量减少了。两个市场的平均成交额约为7000亿元,比上月下降约30%。这对高周转率战略是不利的。在股权中性方面,对冲成本也有所扩大。对冲端股指期货基础趋同甚至转正,造成部分浮动亏损。自9月以来,中性产品的损失已接近2% - 3%。

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